Банк России выявил манипулирование облигациями «Сибур Холдинга» и «Ростелекома»

8 октября 2026 года Банк России сообщил о манипулировании рынком на торгах Московской биржи. Три компании — ООО Завод «СИЛАЧ», ООО «ОКТАД» и ООО «СИТЕРРА» — и два их владельца, которым принадлежит 100% долей, в 2025 году заключали между собой сделки с облигациями ПАО «Сибур Холдинг» и ПАО «Ростелеком» по предварительному соглашению в основном режиме торгов. По оценке регулятора, это привело к существенному отклонению цены и объема торгов от уровня, который сложился бы без таких сделок. Все участники привлечены к административной ответственности и получили предписания. Брокерам и организаторам торговли предписано приостановить операции по их счетам. Сами эмитенты облигаций в нарушении не участвовали. Главный вывод: сделки между аффилированными лицами в анонимном режиме торгов могут быть признаны манипулированием, а компания отвечает за сделки своего владельца по ее брокерскому счету.

Что произошло

По данным Банка России, владельцы подавали заявки и по собственным брокерским счетам, и по брокерским счетам своих компаний: один — по счетам ООО «СИТЕРРА» и ООО «ОКТАД», другой — по счету ООО Завод «СИЛАЧ». Сделки совершались в основном режиме торгов, который предполагает анонимность контрагентов.

Банк России квалифицировал эти действия как манипулирование рынком по пункту 2 части 1 статьи 5 Федерального закона № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком…».

Какие меры приняты

• компании и их владельцы привлечены к административной ответственности за манипулирование рынком;
• им направлены предписания не допускать аналогичных нарушений;
• организаторам торговли и профессиональным участникам рынка направлены предписания о приостановлении операций по торговым счетам этих лиц.

Позиция регулятора

• организации, от имени и за счет которых совершаются такие сделки, отвечают как юридические лица, не принявшие все зависящие от них меры по соблюдению запрета на манипулирование;
• владельцы, торгующие по брокерским счетам своих компаний, должны действовать в интересах компаний добросовестно и разумно и избегать конфликта личных интересов с интересами компаний;
• согласованные действия аффилированных лиц, искажающие цены, и сделки по предварительному соглашению в режиме анонимных торгов недопустимы.

Что это не означает

• Претензий к эмитентам облигаций — «Сибур Холдингу» и «Ростелекому» — нет: речь о действиях отдельных участников торгов.
• Само по себе владение бумагами одного выпуска аффилированными лицами нарушением не является. Нарушение — в сделках по предварительному соглашению, которые исказили цену и объем торгов.
• Размер наказания в сообщении регулятора не раскрыт.

Кого касается

• компаний, которые инвестируют свободные средства через брокерские счета;
• собственников и директоров, которые сами подают заявки по счетам компаний;
• групп компаний с несколькими брокерскими счетами;
• брокеров и организаторов торговли.

Практическое значение для бизнеса

Для групп компаний риск возникает, когда несколько аффилированных лиц торгуют одними и теми же бумагами и их заявки встречаются в анонимном режиме. Даже без цели получить выгоду такие сделки могут быть признаны манипулированием, если они влияют на цену или объем. Ответственность несет и компания, по счету которой совершались сделки, — независимо от того, что решение принимал ее владелец.

Ключевые риски

• административная ответственность компании и физического лица;
• приостановление операций по брокерским счетам;
• квалификация внутригрупповых сделок как манипулирования;
• претензии к собственнику со стороны компании за действия не в ее интересах.

Что рекомендуется сделать

1. Определить, кто в группе вправе подавать заявки по брокерским счетам компаний.
2. Не совершать сделки между аффилированными счетами в анонимном режиме торгов.
3. Для внутригрупповой передачи бумаг использовать внебиржевые сделки или режим переговорных сделок.
4. Закрепить во внутренних документах запрет на согласованные действия и порядок контроля.
5. Проверить сделки за прошлые периоды на наличие встречных заявок между аффилированными лицами.
6. При получении запроса Банка России или брокера — сразу привлекать юристов.

Комментарий НИП

Решение показывает, что Банк России оценивает не только цель сделок, но и их результат: если согласованные сделки аффилированных лиц исказили цену или объем, этого достаточно для квалификации как манипулирования. Для собственников, которые управляют брокерскими счетами своих компаний, это сигнал разделить личную и корпоративную торговлю и выстроить контроль за сделками внутри группы.

Источники

— Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ
— Пресс-релиз Банка России от 08.10.2026 «Установлены факты манипулирования рынком ценных бумаг группой аффилированных организаций и их владельцами»

Чем мы можем помочь

Юридическая фирма «Надмитов, Иванов и Партнеры» оказывает услуги в сфере регулирования рынка ценных бумаг, включая консультирование по запрету манипулирования рынком и использования инсайдерской информации, разработку внутренних политик, сопровождение проверок Банка России и обжалование его решений.

Тел.: +7 (495) 649-87-12
Email: info@nplaw.ru