Расширение доступа к инвестиционным товариществам для физлиц и ИП

24 октября Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект, модернизирующий правовое регулирование инвестиционных товариществ. Ключевое нововведение — допуск в них физических лиц и индивидуальных предпринимателей, что открывает новые возможности для частных капиталовложений.

Законопроект № 1050649-8, внесенный в Госдуму, предполагает масштабные поправки в Федеральный закон «Об инвестиционном товариществе» и Основы законодательства о нотариате.

Кто сможет стать участником?

Действующее законодательство разрешает участвовать в инвестиционных товариществах в основном коммерческим организациям и некоторым НКО. Новый закон значительно расширяет этот круг. В него включатся:

• Физические лица;
• Индивидуальные предприниматели (ИП);
• Инвестиционные фонды и их управляющие компании;
• Иные управляющие товарищи.

Важное ограничение для физлиц: стать участником инвесттоварищества смогут только граждане, соответствующие требованиям Банка России для квалифицированных инвесторов. Это означает наличие либо специального образования и опыта, либо значительного объема инвестируемых средств. На сегодняшний день порог составляет 12 млн рублей, а с 2026 года он будет повышен до 24 млн рублей.

Новая структура и снятие ограничений

• Управление: Законопроект разрешает создавать товарищества с обособленным имуществом под управлением не только Российского фонда прямых инвестиций, как сейчас, но и других управляющих товарищей.
• Срок действия: Отменяется предельный 15-летний срок действия договора инвестиционного товарищества.
• Участие управляющих: Снимается запрет на участие управляющего товарища в двух и более договорах.

Появление нового типа — финансовое товарищество

Для привлечения институциональных инвесторов (таких как НПФ) в прямые и венчурные инвестиции законопроект вводит новый тип — инвестиционное финансовое товарищество.

Объекты инвестиций для такого товарищества:

• Ценные бумаги и деривативы;
• Доли в уставных капиталах компаний и других товариществах;
• Доли в иностранных структурах без образования ЮЛ (трасты, фонды);
• Денежные средства.

Ограничение: Доля биржевых ценных бумаг в активах не может превышать 20%, за исключением бумаг высокотехнологичных компаний и акций предприятий, входивших в товарищество до их IPO.

Господдержка и реестр

Для поддержки технологических инвестиций планируется создать специальный реестр договоров инвестиционного финансового товарищества. Включение в него будет означать государственную поддержку субъектов, финансирующих малые технологические компании. Правила ведения реестра установит Правительство РФ.

Вывод: Предлагаемые изменения направлены на расширению доступа к инструментам коллективных инвестиций для частного капитала и привлечение средств широкого круга инвесторов в реальный сектор экономики и технологические стартапы. Однако высокий порог входа для физлиц указывает на то, что целевой аудиторией реформы остается обеспеченный класс и профессиональные участники рынка.

Юридическая фирма «Надмитов, Иванов и Партнеры» оказывает юридические услуги по осуществлению инвестиций в рамках соглашений о совместной деятельности субъектов инвестиционной деятельности.

Email: info@nplaw.ru
Тел.: +7 (495) 649-87-12