Восточный финансовый центр: готовится специальный режим для иностранных инвесторов

В России продолжается подготовка законопроекта о создании Восточного финансового центра (ВФЦ) на острове Русский.

По публично раскрытым параметрам проекта, ВФЦ должен предоставить иностранным инвесторам прямой доступ к российскому фондовому рынку, допустить расчеты не только в рублях, но и в иностранной валюте, а также предусмотреть специальные механизмы снижения санкционных рисков для финансовой инфраструктуры. На заседании комиссии Госсовета по направлению «Инвестиции» ВФЦ был охарактеризован как площадка с особым правовым режимом для инвесторов из дружественных государств и российских компаний.

Законопроект пока дорабатывается. Ключевыми вопросами остаются идентификация иностранных инвесторов и проверка происхождения средств, порядок расчетов и санкционная устойчивость инфраструктуры.

Для M&A основной вывод на текущем этапе состоит в том, что новый порядок согласования приобретения российских компаний пока не возник. Из публично доступной информации не следует, что инвестиции через ВФЦ будут освобождены от требований законодательства об иностранных инвестициях в стратегические общества, специальных экономических мер или иных обязательных согласований.

Что произошло

2 сентября 2026 года заместитель Министра финансов РФ Алексей Моисеев на Восточном экономическом форуме сообщил о продолжающейся доработке законопроекта о Восточном финансовом центре.

По его словам, проект предполагает отход от ряда действующих принципов регулирования российского финансового рынка. В частности, обсуждается прямой доступ иностранных инвесторов к российской финансовой инфраструктуре без традиционной модели работы исключительно через российского посредника.

3 сентября законопроект обсуждался на заседании комиссии Государственного Совета РФ по направлению «Инвестиции». Согласно сообщению, приведенному Интерфаксом со ссылкой на правительство Сахалинской области, проект предусматривает:

• особый правовой режим для инвесторов из дружественных государств и российских компаний;
• прямой доступ иностранных инвесторов к российскому фондовому рынку;
• возможность расчетов по сделкам не только в рублях, но и в иностранной валюте;
• механизмы снижения рисков, связанных с санкционным давлением на финансовую инфраструктуру.

При этом официальный текст законопроекта в открытом доступе пока не опубликован, поэтому окончательный объем прав, льгот и ограничений участников ВФЦ можно будет оценить только после его внесения в Государственную Думу и публикации текста.

Какие вопросы пока не решены

Минфин обозначил три основных направления, которые требуют дополнительной проработки.

• Идентификация инвесторов

Прямой доступ нерезидентов к инфраструктуре ВФЦ требует нового механизма их идентификации и проверки происхождения средств.

Минфин отдельно подчеркивает необходимость обеспечить прозрачность источников инвестируемых средств и одновременно не сделать соответствующие процедуры чрезмерно обременительными для инвесторов.

• Расчеты

В рамках ВФЦ предполагается отойти от модели расчетов исключительно в рублях.

По словам представителей Минфина, рассматривается возможность использования иностранной валюты и иных инструментов. Также публично обсуждалась потенциальная роль цифровых валют в расчетах через ВФЦ.

Пока неясно, каким образом эти механизмы будут встроены в действующее валютное и контрсанкционное регулирование.

• Санкционная устойчивость

Еще одна задача — создание инфраструктуры, способной продолжать работу при введении санкций в отношении отдельных ее элементов.

Публично обсуждается модель заранее подготовленного перехода между различными финансовыми контурами в случае возникновения санкционных ограничений.

Что предполагается изменить для иностранных инвесторов

Наиболее существенная заявленная новелла ВФЦ — возможность более прямого доступа иностранных инвесторов к российскому фондовому рынку.

Сейчас иностранные инвесторы, как правило, используют российского брокера либо аффилированную структуру. В рамках ВФЦ предполагается создать альтернативную модель доступа через специальную инфраструктуру центра.

Кроме того, особый режим ВФЦ должен быть ориентирован прежде всего на инвесторов из дружественных государств. Однако до публикации законопроекта остается неясным, как именно будет определен круг таких инвесторов и какие критерии допуска будут применяться.

Что это означает для M&A и Закона № 57-ФЗ

На текущем этапе создание ВФЦ не следует рассматривать как новый порядок согласования сделок по приобретению российских компаний.

Из публично раскрытых параметров законопроекта пока не следует, что участие в ВФЦ будет освобождать иностранного инвестора от требований Федерального закона от 29 апреля 2008 года № 57-ФЗ при приобретении контроля над хозяйственными обществами, имеющими стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства.

Также нет оснований исходить из автоматического неприменения:

• Указа Президента РФ № 520;
• Указа Президента РФ № 618;
• требований о получении разрешений Правительственной комиссии;
• иных специальных или отраслевых согласований.

Поэтому при приобретении российского бизнеса иностранным инвестором стандартная регуляторная проверка сохраняет свое значение независимо от возможного использования инфраструктуры ВФЦ.

Практическое значение для бизнеса

Если законопроект будет принят в близкой к публично обсуждаемой редакции, ВФЦ потенциально может стать новым каналом привлечения иностранного капитала на российский рынок.

Особое значение такой режим может иметь для:

• портфельных инвестиций;
• размещений ценных бумаг российских эмитентов;
• привлечения капитала российскими компаниями;
• инвестиций в проекты Дальнего Востока и Арктики;
• структурирования инвестиций из дружественных юрисдикций.

Для классических M&A-сделок значение ВФЦ пока менее определенно. Основной вопрос заключается в том, ограничится ли новый режим финансовой инфраструктурой либо законопроект также затронет порядок приобретения долей и акций российских компаний.

Ключевые вопросы для бизнеса

При дальнейшей доработке законопроекта целесообразно отслеживать следующие положения.

• Круг иностранных инвесторов.

Важно установить, кто именно сможет пользоваться специальным режимом и как будет определяться принадлежность инвестора к допустимой юрисдикции.

• Соотношение с Законом № 57-ФЗ.

Ключевым для M&A будет вопрос, появятся ли какие-либо специальные исключения или упрощения для инвестиций в российские общества.

• Контрсанкционное регулирование.

Необходимо понять, как ВФЦ будет взаимодействовать с действующими специальными счетами, разрешениями Правительственной комиссии и иными ограничениями.

• AML/KYC.

Отдельное значение будет иметь механизм идентификации инвесторов и проверки происхождения денежных средств.

• Расчеты.

Важно, какие валюты и иные инструменты будут фактически разрешены и какие ограничения будут действовать при выводе средств и доходов.

• Санкционная инфраструктура.

Следует оценивать, насколько предусмотренная модель сможет обеспечить непрерывность операций при введении новых ограничений.

Кого касается

Проект ВФЦ представляет интерес для:

• иностранных инвесторов;
• российских эмитентов;
• банков, брокеров и иных участников финансового рынка;
• компаний, привлекающих иностранный капитал;
• участников M&A-сделок;
• инвесторов в проекты Дальнего Востока и Арктики;
• специалистов по compliance, санкционному и финансовому регулированию.

Что рекомендуется сделать

Пока законопроект находится на стадии доработки, компаниям и инвесторам рекомендуется:

• отслеживать внесение законопроекта в Государственную Думу и публикацию его текста;
• не исходить из того, что участие в ВФЦ автоматически освобождает от действующих ограничений для иностранных инвесторов;
• продолжать проверять применимость Закона № 57-ФЗ, Указов № 520 и № 618 и требований Правительственной комиссии;
• отдельно анализировать будущие правила допуска иностранных инвесторов и проверки происхождения средств;
• оценивать возможное использование инфраструктуры ВФЦ при привлечении капитала и структурировании инвестиций.

Комментарий НИП

Восточный финансовый центр потенциально может стать важным новым элементом инфраструктуры для привлечения иностранного капитала в Россию.

Однако на данном этапе принципиально важно разграничивать упрощение доступа иностранных инвесторов к финансовому рынку и освобождение от существующих ограничений на приобретение российских активов.

Пока публичные материалы не дают оснований говорить о появлении отдельного порядка согласования M&A-сделок или исключений из Закона № 57-ФЗ и контрсанкционного регулирования.

Для бизнеса ключевое значение будет иметь окончательный текст законопроекта, прежде всего правила допуска инвесторов, расчетов и соотношение режима ВФЦ с уже действующими ограничениями для иностранных инвестиций.

Источник

Чем мы можем помочь

Юридическая фирма "Надмитов, Иванов и Партнеры" консультирует по вопросам иностранных инвестиций, M&A, регулирования стратегических обществ, финансового регулирования, санкций и контрсанкций. Мы сопровождаем структурирование инвестиций в российские активы, анализируем применимость Закона № 57-ФЗ и специальных экономических мер, готовим документы для получения необходимых государственных согласований и проводим юридическую проверку инвестиционных структур.

Тел.: +7 (495) 649-87-12
Email: info@nplaw.ru