phone icon+7 (495) 649-87-12
divider

Обзор проекта федерального закона «О цифровых финансовых активах»


Юридическая фирма “Надмитов, Иванов и Партнеры” представляет Вашему вниманию обзор проекта федерального закона «О цифровых финансовых активах».

Обзор

25 января 2018 года Министерство финансов РФ опубликовало законопроект, направленный на регулирование цифровых финансовых активов. 

Законом регулируются отношения, возникающие при создании, выпуске, хранении и обращении цифровых финансовых активов, а также осуществлении прав и исполнении обязательств по смарт-контрактам.
Законопроект содержит объемный глоссарий, в котором впервые даны законодательные определения ключевым понятиям.

Цифровой финансовый актив – имущество в электронной форме, созданное с использованием шифровальных (криптографических) средств. Права собственности на данное имущество удостоверяются путем внесения цифровых записей в реестр цифровых транзакций. К цифровым финансовым активам относятся криптовалюта, токен. Цифровые финансовые активы не являются законным средством платежа на территории Российской Федерации.
Криптовалюта – вид цифрового финансового актива, создаваемый и учитываемый в распределенном реестре цифровых транзакций участниками этого реестра в соответствии с правилами ведения реестра цифровых транзакций.
Майнинг – предпринимательская деятельность, направленная на создание криптовалюты и/или валидацию с целью получения вознаграждения в виде криптовалюты.
Токен – вид цифрового финансового актива, который выпускается юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем (далее – эмитент) с целью привлечения финансирования и учитывается в реестре цифровых записей.

Особенности выпуска токенов

Выпуск токенов – последовательность действий, направленная на отчуждение эмитентом токенов их приобретателям
Процедура выпуска токенов состоит из следующих этапов:

  • опубликование эмитентом токенов в интернете оферты, содержащей предложение о приобретении выпускаемых им токенов (публичная оферта о выпуске токенов), инвестиционного меморандума, а также иных документов, необходимых для выпуска токенов;
  • заключение договоров, в том числе в форме смарт-контракта, направленных на отчуждение и оплату токенов их приобретателями;

Оферта, инвестиционный меморандум, правила ведения реестра цифровых транзакций, а также иные документы должны быть опубликованы не позднее, чем за 3 рабочих дня до указанной в оферте даты начала заключения договоров, направленных на отчуждение эмитентом токенов их владельцам.
До опубликования оферты о выпуске токенов выпускаемые токены не могут предлагаться потенциальным приобретателям в любой форме и любыми средствами с использованием рекламы.

Лица, не являющиеся квалифицированными инвесторами, могут приобрести в рамках одного выпуска токены на сумму не более пятидесяти тысяч рублей.
При этом приобретение токенов лицами, не являющимися квалифицированными инвесторами, осуществляется только путем зачисления приобретаемого им токена на специальный счет, открываемый приобретателю оператором обмена цифровых финансовых активов, являющимся владельцем цифрового кошелька, используемого для хранения информации о приобретаемых токенах и порядке доступа к реестру цифровых транзакций.

Смарт-контракт – договор в электронной форме, исполнение прав и обязательств по которому осуществляется путем совершения в автоматическом порядке цифровых транзакций в распределенном реестре цифровых транзакций в строго определенной им последовательности и при наступлении определенных им обстоятельств.

Защита прав участников (сторон) смарт-контракта осуществляется в порядке, аналогичном порядку осуществления защиты прав сторон договора, заключенного в электронной форме.

Цифровой кошелек — программно-техническое средство, позволяющее хранить информацию о цифровых записях и обеспечивающее доступ к реестру цифровых транзакций. Цифровой кошелек открывается оператором обмена цифровых финансовых активов только после прохождения процедур идентификации его владельца. 

Цифровая транзакция – действие или последовательность действий, направленных на создание, выпуск, обращение цифровых финансовых активов.

Реестр цифровых транзакций – формируемая на определенный момент времени систематизированная база цифровых записей.

Распределенный реестр цифровых транзакций – систематизированная база цифровых транзакций, которые хранятся, одновременно создаются и обновляются на всех носителях у всех участников реестра на основе заданных алгоритмов, обеспечивающих ее тождественность у всех пользователей реестра. 

Оператор обмена цифровых финансовых активов – юридическое лицо, осуществляющее сделки по обмену цифровых финансовых активов одного вида на цифровые финансовые активы другого вида и/или обмену цифровых финансовых активов на рубли или иностранную валюту.
Операторами обмена цифровых финансовых активов могут быть только юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют брокерскую, дилерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами, или юридические лица, являющиеся организаторами торговли. 

Публичная оферта о выпуске токенов должна содержать:

  • сведения об эмитенте и его бенефициаре (при наличии);
  • сведения о валидаторе;
  • сведения о лице, осуществляющем депозитарную деятельность, которому передаются на хранение экземпляры публичной оферты о выпуске токенов и инвестиционного меморандума (в случае, если эмитент самостоятельно учитывает права владельцев токенов);
  • права, предоставляемые владельцу токена и порядок осуществления таких прав;
  • цену приобретения выпускаемого токена или порядок ее определения;
  • дату начала заключения договоров о приобретении выпускаемых токенов;
  • порядок направления акцепта публичной оферты о выпуске токенов, в том числе срок для направления акцепта, а также порядок оплаты приобретаемых токенов;
  • указание на то, что лица, не являющиеся в соответствии ФЗ «О рынке ценных бумаг» квалифицированными инвесторами, могут приобрести в рамках одного выпуска токены на сумму не более пятидесяти тысяч рублей;
    правила ведения реестра цифровых транзакций;
  • информацию о порядке открытия цифровых кошельков, используемых для хранения информации о приобретаемых токенах и порядке доступа к реестру цифровых транзакций.
  • иные сведения, определенные эмитентом.

Цифровая запись – информация о цифровых финансовых активах, зафиксированная в реестре цифровых транзакций.
Валидация цифровой записи – юридически значимое действие по подтверждению действительности цифровых записей в реестре цифровых транзакций, осуществляемое в порядке, установленном правилами ведения реестра цифровых транзакций.
Валидатор — юридическое или физическое лицо, являющееся участником реестра цифровых транзакций и осуществляющее деятельность по валидации цифровых записей в реестре цифровых транзакций в соответствии с правилами ведения реестра цифровых транзакций. 

Инвестиционный меморандум должен содержать:

  • сведения об эмитенте;
  • сведения об акционерах (участниках) эмитента, а также о структуре и компетенции органов управления эмитента;
  • основные цели выпуска токенов и направления использования средств, полученных в результате выпуска токенов.
  • В случае, если выпуск токенов осуществляется с целью финансирования определенного проекта, приводится описание такого проекта, в том числе бизнес-план (при наличии) и сроки реализации проекта;
  • иную информацию, которую эмитент посчитает необходимым указать в инвестиционном меморандуме.

Особенности обращения цифровых финансовых активов

Владельцы цифровых финансовых активов вправе совершать сделки:

  • по обмену цифровых финансовых активов одного вида на цифровые финансовые активы другого вида;
  • обмену цифровых финансовых активов на рубли, иностранную валюту и/или иное имущество. Сделки с цифровыми финансовыми активами осуществляются только через оператора обмена цифровых финансовых активов Сделки по обмену цифровых финансовых активов лицами, не являющимися квалифицированными инвесторами, осуществляется только путем зачисления или списания цифровых финансовых активов со специального счета, открываемого оператором обмена цифровых финансовых активов, являющимся владельцем цифрового кошелька, используемого для хранения информации о цифровых финансовых активах и порядке доступа к реестру цифровых транзакций. Порядок открытия и ведения указанных специальных счетов устанавливается Центральным банком Российской Федерации.

На наш взгляд, плюсами данного законопроекта является то, что законодатель пытается дать правовую квалификацию таких понятий как криптовалюты, майнинг, выпуск токенов и смарт-контракты. Однако законопроект содержит ряд ограничений, которые не будут способствовать развитию легального рынка ICO, майнинга и оборота криптовалют:

  • майнинг признан предпринимательской деятельностью,
  • неквалифицированные инвесторы могут вкладывать в цифровые токены максимум 50000 руб.
  • обмен цифровых финансовых активов может происходить только через регулируемых участников финансового рынка, что повышает транзакционные издержки и ограничивает сферу их применения;
  • непонятно, как будут облагаться НДС сделки с цифровыми финансовыми активами.

separator